房地产赶工玻璃需要上半年较为平稳

　　周边玄色在提供侧反对于下上半年坚持高位宽震撼，需飞心下讯玻璃现货晃动，快下期价未能走出径自行情。滑玻撼重主力售价趋向上半年在[1220,璃震1350]之间小幅晃动。现货矛盾以及善，移行业资盘面交投神色艰深，需飞心下讯持仓量坚持在30W手摆布。快下

　　对于所有的滑玻撼重建材系商品来说，上半年需要端展现部份超预期。璃震这一反对于源自房地产行业的移行业资赶工以及补库念头。从数据验证上，需飞心下讯可能看到往年部份的快下开工以及施工名目会集三四线都市（但这一爆发力也在削弱），而一二线都市开工萎缩。滑玻撼重从咱们宏不雅调研也懂取患上，璃震之后房地产企业对于经济同样存在短多长空的移行业资忌惮，三四线等不限购的都市名目急于赶工销售，但衡宇销售萎缩压力终将会传导。

　　赶工需要使患上房地产开工以及销售用玻璃需要萎缩放缓。但不用置疑，需要倾向大趋向依然是向下的，只是强烈水平小余预期。且产能受限使患上玻璃供需矛盾并不强烈。

　　下半年需要倾向依然向下，且库存数据表明这一压力略有迹象。咱们凭证春节假期处置了近四年的玻璃库存数据。可能看到，相较于2016年，17年上半年部份库存节奏趋向相似，但去化速率不如2016年。思考较好库存水平不高，且厂商资金压力小，现货价钱上半年以来并未清晰下滑。后市来看，需要小心需要下滑对于库存传导的拐点。6月旺季惠临需要环比难有走光。

　　高利润下提供或者微幅提升但难有大规模释放

　　玻璃销售价钱平稳，卑劣纯碱等原质料随着矛盾紧迫重心下移，玻璃破费利润上半年以来坚持高位。质料提价为玻璃让出短缺利润，凭证中国玻璃信息网统计，沙河等主流破费企业年中破费利润已经300元/吨，处于近三年较好高值。不外，受制于玻璃等落伍产能限度政策，颇为高利润并未排汇到大规模产能投产。凭证年初统计，往年玻璃新增产能比比皆是，下半年虽有部份增量，但多以冷更正产线为主。

　　总结及建议

　　综上，上半年房地产赶工需要会集，且需要占比力好大的三四线都市销售下滑较慢，玻璃供需根基失调，价钱变更不大。下半年看来，尽管玻璃破费利润较高，但在产能限度布景下，新增产能有限。但需要小心的是，房地产销售的传导尽管低于预期，但终不能修正需要的趋向。玻璃需要下半年走弱仍是约莫率使命，但提供增速有限条件下，供需矛盾爆发或者不强烈。